Wells Fargo, JPMorgan et la tempête hypothécaire à venir

Il y a beaucoup de des nuages ​​orageux à l’horizon, ont déclaré les hauts dirigeants des banques lors d’appels sur les résultats cette semaine.

“Le marché de l’origination de prêts hypothécaires a connu l’un de ses plus grands baisses trimestrielles dont je me souvienne, et il faudra du temps à l’industrie pour réduire la capacité excédentaire », a déclaré Charlie Scharf, PDG de Wells Fargo, lors d’un appel avec des analystes jeudi.

Mike Santomassimo, directeur financier de la banque, a ajouté : “Nous pensons que le marché hypothécaire connaît la plus forte baisse trimestrielle depuis 2003, principalement en raison de la baisse des activités de refinancement en réponse à la hausse des taux hypothécaires.”

Wells Fargo, le 4e prêteur hypothécaire américain en volume, originaire 37,9 milliards de dollars au premier trimestre 2022, en baisse de 21 % d’un trimestre à l’autre et de 27 % d’une année à l’autre. La part des refinancements est passée de 64 % au premier trimestre 2021 à 56 % au cours de la même période de cette année.

Les revenus de la banque dans le secteur des prêts à domicile ont atteint 1,5 milliard de dollars, en baisse de 19% par rapport au trimestre précédent et de 33% par rapport à la même période de 2021. Les revenus hors intérêts des banques hypothécaires se sont élevés à 693 milliards de dollars, contre 1,3 milliard de dollars sur un an. -an.

Chez JPMorgan, le cinquième prêteur hypothécaire du pays, le volume de montage a totalisé 24,7 milliards de dollars de janvier à mars, une baisse de 41 % par rapport au trimestre précédent et de 37 % par rapport au premier trimestre 2021.

Le revenu net des prêts immobiliers de JPMorgan a atteint 1,2 milliard de dollars au premier trimestre, en baisse de 20 % par rapport au même trimestre en 2021. Cependant, par rapport au quatrième trimestre 2021, le revenu net des activités hypothécaires de la banque a augmenté de 8 %.

Selon la banque dirigée par Jamie Dimon, la baisse des performances de l’activité hypothécaire au premier trimestre a été largement due à la baisse des revenus de production, en raison de la baisse des marges et du volume d’origination.

Les montages dans les canaux de correspondance et de vente au détail ont chuté pour JPMorgan Chase et Wells Fargo au premier trimestre.

Le volume de vente au détail de Wells Fargo est tombé à 24 milliards de dollars au premier trimestre 2022, contre 33,6 milliards de dollars au premier trimestre 2021. Le volume d’origination du canal de correspondance est tombé à 18,2 milliards de dollars au premier trimestre 2021, contre 13,8 milliards de dollars il y a un an.

JPMorgan Chase a connu une baisse plus importante de ses activités de correspondants, générant 9,6 milliards de dollars au premier trimestre 2022, en baisse de 41 % d’une année sur l’autre. Dans le canal de vente au détail, le volume de montage a atteint 15,1 milliards de dollars, soit une baisse de 34 % d’une année sur l’autre.

Les banques ont déclaré que la baisse des revenus d’origination a été largement compensée par une augmentation des revenus de service.

Les droits de gestion hypothécaire de Wells Fargo – valeur comptable (fin de période) – ont augmenté de 13%, passant de 7,5 milliards de dollars au premier trimestre 2021 à 8,5 milliards de dollars au premier trimestre 2022. Le revenu net de gestion est passé d’une perte de 123 millions de dollars au premier trimestre 2021 à un gain de 116 millions de dollars au cours de la même période cette année.

Les droits de gestion de JPMorgan sont passés à 7,2 milliards de dollars au premier trimestre 2022, contre 4,4 milliards de dollars au premier trimestre 2021. Les revenus nets de gestion des prêts hypothécaires se sont également améliorés : d’une perte de 54 millions de dollars au premier trimestre 2021 à un gain de 245 millions de dollars au premier trimestre 2022.

Au-delà du premier trimestre, les dirigeants s’attendent toujours à de la volatilité sur le marché hypothécaire.

Santomassimo a déclaré que les taux hypothécaires avaient augmenté de 156 points de base au premier trimestre, étouffant la demande de refis. Pourtant, Wells Fargo s’attend à produire un volume décent sur le marché des achats, où il est connu pour ses créations jumbo.

“Mais les marges de gain sur vente seront certainement affectées, étant donné qu’il y a encore beaucoup de capacité excédentaire dans le système”, a déclaré Santomassimo aux analystes. “Nous prévoyons qu’au deuxième trimestre les originations et les marges resteront sous pression, et que les revenus des services bancaires hypothécaires diminueront. Nous avons commencé à réduire les dépenses en réponse.

Jamie Dimon, président-directeur général de JP Morgan, a déclaré mercredi aux analystes qu’il y avait des jours difficiles à venir.

Du bon côté, les clients ont encore 2 billions de dollars dans leurs comptes d’épargne et de chèques, les entreprises sont en bonne forme, les prix des maisons sont en hausse et le crédit est extraordinairement bon, ce qui va se poursuivre aux deuxième et troisième trimestres, a-t-il déclaré.

Cependant, il est difficile de prévoir au-delà de cela, en raison de facteurs tels que l’inflation et la guerre en Ukraine. “Ce sont des nuages ​​d’orage à l’horizon qui peuvent disparaître, peut-être pas. C’est un fait », a-t-il dit.

Après le rapport sur les résultats, l’action Wells Fargo a clôturé à 46,35 $ jeudi, en baisse de 4,51 %. L’action JP Morgan était à 126,12 $, une baisse de 0,93 % par rapport à la veille.

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